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基金半年度业绩数据显示,多只消费主题的基金稳居被动指数型和主动管理型基金业绩榜一线阵容,体现出了“得消费白马得天下”的特点。

(过往业绩不预示未来,投资需谨慎)

  上半年,A股关键词非消费白马莫属。基金半年度业绩数据显示,多只消费主题的基金稳居被动指数型和主动管理型基金业绩榜一线阵容,体现出了“得消费白马得天下”的特点。海通证券2017年上半年基金超额收益榜数据显示,广发消费品精选基金前六个月净值增长率达18.49%,超额收益率为17.37%,超额收益率排名在强股混合型基金中位列第五名。

  消费型基金一路领跑

  银河证券上半年基金统计数据显示,股票型和混合型基金前六个月的平均收益率分别为5.88%和4.08%。消费主题基金则大幅跑赢行业平均水平和基准指数,充分体现了今年上半年市场的结构性特征。广发消费品精选基金经理李琛认为,今年以来国内宏观经济平稳,处于温和复苏通道,很多行业龙头企业的优势明显,盈利明显回升。但由于市场的风险偏好依旧比较低,因此盈利稳定、估值合理的板块得到机构投资者持续买入。

  基金一季报显示,广发消费品精选基金重点配置了业绩稳定的食品饮料、家电等行业,并增持了部分环保企业,充分体现了该基金偏好具有较强竞争优势,且估值具有吸引力的消费品龙头的投资风格。

  消费升级将成投资主线

  消费品上市公司具有业绩稳定增长的特点,因此股价运行更为稳定,广发消费品精选基金的中长期业绩表现,也因此体现出稳健领跑的收益特征。银河证券截至6月30日的统计数据显示,该基金过去一年净值增长率为20.71%,同类型排名2/32;过去两年净值增长率28.91%,同类型排名2/31;过去三年净值增长率92.12%,同类型排名4/30。该基金成立以来累计净值增长率为139%,年几何平均收益率为18.81%。

  尽管近期消费股普遍开始调整,但立足中长期,消费白马仍然是机构投资者策略布局中的重要棋子。招商证券认为,从人均GDP、人口结构及经济增长驱动力转向消费等方面来看,中国目前的发展阶段相当于日本上世纪80年代,消费升级正全面崛起。当前,中国居民人均可支配收入和消费性支出增速都已触底,剔除食品后的CPI 持续反弹,消费板块直接受益。在这些长中短期因素叠加的背景之下,未来一段时间内个性化、品质化、健康化的大众消费升级将会成为最重要的投资主线。

  李琛预计,未来中国经济暴露风险的概率较小,经济继续保持比较平稳的态势,但美国加息进程和国内房地产收紧、债市去杠杆等因素,都会在流动性层面产生负面影响。基于这些因素的考虑,广发消费品精选基金将继续保持稳健的投资风格,选择长期盈利稳定的板块和个股,以获得绝对收益。

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